电子：头部厂商引领创新消费电子换机周期可期半岛bob综合登入

　　半岛综合体育事件：9月9日苹果举行名为“高光时刻”的发布会，发布iPhone16系列、AppleWatchSeries10以及AirPods4等。9月10日，华为召开见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会。推出了全球首款三折叠手机华为MatexT

　　消费电子终端产品持续升级、亮点频出：全新的iPhone16系列除了在摄像头、屏幕、散热、续航等方面进一步升级，最大的看点就是芯片全系支持AppleIntelligence，对写作、语音、文本、图片等方面的处理将迎来全新体验，对英语语言的支持将在10月推出，并将在明年推出中文支持。此外苹果也推出了全新升级的AirPods和AppleWatch，进一步提升使用体验。华为的发布会发布了全世界首款三折叠手机，解决了屏幕和铰链的技术难题，同时实现了屏幕的内折和外折，屏幕表面覆盖业内最大的UTG玻璃。华为MateXT是首款搭载十档可变光圈的折叠屏产品，开启了折叠屏产品的全新形态。

　　消费电子板块估值处于底部：创新始终是科技板块行情的核心驱动力，AI已经成为智能手机的下一个风口，三折叠是手机形态的又一次突破，智能手机产业正迎来新一轮创新升级与更新选代，带动智能手机销量回暖。且消费电子板块经过近三个月的回调后，当前整体市盈率TTM仅有22倍，处于历史低位新一轮的换机需求有望提振消费电子板块的盈利和估值水平。

　　新品推动智能手机销量预期增长：根据TechInsights的数据，2024年第二季度全球智能手机出货量同比增长7.6%半岛bob综合登入，达到2.9亿部，已经是连续三个季度保持复苏趋势。根据Counterpoint的数据，iPhone16系列的面板已于7月开始出货。新品系列的面板出货量比2023年6月和7月的iPhone15系列高出20%。24年二季度华为在中国智能手机市场份额为15.4%，同比去年11.3%的市场份额提升了4.1个百分点，出货量方面则是同比提升44.5%。根据艾瑞咨询的数据，2024年预计中国折叠屏手机出货量达到1070万台，到2025年折叠屏手机占高端市场份额达到20%。

　　投资建议：换机需求推动消费电子行业回暖。建议关注：立讯精密、歌尔股份、领益智造、京东方A半岛bob综合登入、精研科技等。

　　风险提示：消费电子行业复苏不及预期的风险；国际贸易摩擦激化的风险；折叠屏出货量不及预期的风险：AI渗透不及预期的风险。

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　　珀莱雅(603605)事件：珀莱雅发布《关于第四届董事会第一次会议决议的公告》。经董事会会议审议，同意选举创始人侯军呈先生任公司董事长，侯亚孟先生任公司总经理，金衍华先生任副总经理，王莉女士任副总经理、董事会秘书、财务负责人，王小燕女士任证券事务代表。董事会顺利换届，为下一个周期增长蓄力。24年9月

　　五洲新春(603667)事件描述公司披露2024年半年度报告。上半年半岛bob综合登入，公司实现营业收入17.52亿元，同比增长1.01%；归母净利润为7505.54万元，同比下降9.64%；扣非归母净利润为7173.48万元，同比增长6.74%。其中，Q2单季实现营业收入9.79亿元，同比增长5.92%，环比增长2

　　福莱特(601865)事件描述公司发布2024年半年报，上半年公司实现营收107.0亿元，同比+10.5%；实现归母净利润15.0亿元，同比+38.1%。其中，Q2实现营收49.7亿元，同比+15.2%，环比-13.2%；实现归母净利润7.4亿元半岛bob综合登入，同比+28.8%，环比-2.8%。事件点评光伏玻璃贡

　　恩捷股份(002812)事件描述事件：8月28日，公司发布2024年半年报，公司实现营业收入47.8亿元，同比-14.1%；实现归母净利润2.9亿元，同比-79.3%，处于业绩预告的中值附近，业绩符合预期。事件点评24H1膜类收入同比-16.7%，24Q2出货约15亿平。24H1公司膜类产品收入41

　　炬光科技(688167)投资要点：公司发布2024年半年报。2024年上半年公司实现营收3.11亿元，同比+29.85%，归母净利润-0.28亿元，同比-206.71%，扣非后归母净利润-0.32亿元，同比-416.26%；2024Q2公司实现营收1.74亿元，同比+41.68%，归母净利润-0.1

　　9月13日晚，歌尔股份发布公告，拟分拆所属子公司歌尔微电子股份有限公司（以下称“歌尔微”）至香港联交所上市。在国家鼓励政策频出的背景下，积极加入赴港上市的科技创新型企业行列，歌尔微抢抓AI +终端战略性发展新机遇，巩固全球行业领先地位的意图十分明显。拟加入赴港上市企业队列MEMS龙头加速全球化资本市

　　河南省发展改革委会同有关部门研究起草了《河南省加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》。

　　受制于财政预算紧张等因素影响，近两年，信创行业增速有所放缓，但随着新一轮财政支持及行业信创政策催化的到来，信创建设有望进入新一轮加速期。

　　渠道谨慎备货礼盒产品，零食企业间表现仍有分化。8月进入中秋节礼赠属性产品的备货高峰，由于需求偏弱、渠道信心不足，8月坚果礼盒渠道商谨慎备货。