电子行业专题（普通）：Apple Intelligence有望掀起换机潮持续建议关注果链优质个股半岛

　　半岛综合体育电子行业专题（普通）：Apple Intelligence有望掀起换机潮，持续建议关注果链优质个股

　　本期内容提要:全球智能手机出货回暖，苹果公司竞争力仍然强劲。全球智能手机出货量增速自2021年第一季度到达高点后迅速降低，2023年第三季度以来同比增速终于转正并连续四个季度维持回暖。但是苹果手机销量在2023年Q4达到80.5百万部半岛，yoy+11%。此后由于全球宏观因素冲击及在华销量下降，2024

　　全球智能手机出货回暖，苹果公司竞争力仍然强劲。全球智能手机出货量增速自2021年第一季度到达高点后迅速降低，2023年第三季度以来同比增速终于转正并连续四个季度维持回暖。但是苹果手机销量在2023年Q4达到80.5百万部，yoy+11%。此后由于全球宏观因素冲击及在华销量下降，2024年Q1苹果销量仅为50.1百万部，yoy-9%。我们认为，由于苹果新机发布是在Q3，因此Q1是淡季，24年Q1份额略有下降并不足以成为苹果竞争力不足的证据，相反，在遭遇短期波动时的估值下修往往带来更好的布局机会。

　　iPhone收入短期下滑并未影响苹果公司财务报表健康，苹果仍是消费电子行业的标杆企业。CY24Q1苹果公司营收达907.53亿美元，yoy-4%；其中iPhone营收达到459.63亿美元，yoy-10%。尽管iPhone手机收入下滑幅度较大，但是得益于苹果产品结构的优良组合及软件收入提升，苹果总体收入下滑幅度明显收窄。而净利润在CY24Q1仍达236.36亿美元，yoy-2%。

　　AppleIntelligence有望掀起苹果终端换机潮，果链优质个股有望受益。当前大模型的迭代仍然迅速，硬件端和软件端同步化使得算力成本迅速降低。苹果发布AppleIntelligence，展现出完善的AI布局，即“设备端模型+私有云计算+第三方大模型”相结合，展现了作为行业创新标杆的强大实力和前瞻性。首先，通过与第三方的合作使得苹果终端的AI实力保持在业界领先水平；其次，私有云计算的引入有望为行业解决AI应用的隐私问题指引方向，加速AI终端的发展；最后半岛，凭借苹果ios系统强大的推广能力和相对有消费能力的客群，苹果有望迎来换机潮，建议持续关注产业链优质个股。

　　建议关注：【结构件】工业富联/蓝思科技/领益智造/京东方/信维通信/长信科技/舜宇光学/水晶光电；【设备】大族激光；【PCB】东山精密/鹏鼎控股；【组装】立讯精密等。

　　风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；苹果创新不及预期风险半岛。

　　免责声明：陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称巨丰投顾）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。

　　巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息半岛，相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。

　　相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

　　6月累计人身险增速延续改善，2024H1新单好于预期，全年负债端展望乐观（1）2024年1-6月累计：5家上市险企总保费同比+2.3%，增速较5月+1.0pct。其中中国平安+5.0%、中国人寿+4.1%、中国人保+2.4%、中国太保-1.2%、新华保险-8.4%。中国平安和中国人寿预计受益个险新单

　　开立医疗(300633)核心观点开立医疗是国内“超声+软镜”行业领军企业，持续丰富业务矩阵。开立医疗成立于2002年，成立伊始以超声业务为起点，2012年公司拓宽业务领域至内窥镜赛道，目前已成为国产超声市占率第二、软镜市占率第一的企业。2021-2022年连续推出4K硬镜、血管内超声（IVUS）布局

　　顺鑫农业(000860)顺鑫农业发布2024年半年度业绩预告：2024H1预计实现归母净利润3.3-4.8亿元，同比扭亏为盈；实现扣非归母净利润3.3-4.8亿元，同比扭亏为盈。其中：2024Q2预计实现归母净利润-1.21至0.29亿元，同比有望亏损收窄70.51%或扭亏为盈；实现扣非归母净利润-

　　中交设计(600720)核心观点：首个央企设计资产通过重组分拆上市，设计平台整合实现蝶变。2023年12月，中国交建旗下三家公路院（公规院、一公院、二公院）和中国城乡旗下三家市政院（西南院、东北院、能源院）与祁连山资产重组，通过股权置换（祁连山将旗下水泥资产置出，置入中交集团旗下六家设计院资产）、发

　　佩蒂股份(300673)事件：佩蒂股份发布2024年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润0.9亿元~1.1亿元，扭亏为盈（比上年同期增长310.79%~357.63%）；扣非归母净利润0.89亿元~1.09亿元。其中2024Q2预估实现归母净利润0.48亿元~0.68亿元，扭亏为盈（去年同期亏损0.

　　四维图新(002405)事件：7月16日，四维图新在投资者互动平台上表示：公司携手行业生态伙伴，已经成为推动车路云一体化规模化应用落地的中坚力量，打造“车路云网图一体化”解决方案。“车路云一体化”利好政策频发，开启产业创新和落地新阶段。6月24日国家发改委等部门印发《关于打造

　　北京煜邦电力技术股份有限公司成立于 1996 年，深耕电力行业二十余年，始终秉承着“以客户为中心，以市场为导向”的经营理念，不断进行技术创新和产品研发，为电力系统提供优质的解决方案和服务。煜邦电力的业务布局智能电力产品半岛、智能巡检产品、电网信息化服务和储能产品等业务，产品和服务覆盖源、网、荷、储各环节

　　2024年大型CSPs（云端服务业者）及品牌客户等对于高阶AI服务器的高度需求未歇，预估AI服务器第2季出货量将季增近20%，全年出货量上修至167万台，年增率达41.5%。

　　近日苏州举行“低空启航创享未来”低空经济沙龙活动，发布全国首部地方性低空空中交通规则——《苏州市低空空中交通规则（试行）》。