半岛bandao体育恒生电子2023年年度董事会经营评述

　　半岛综合体育2023年，在外部环境变化超过预期，市场竞争不断加剧的情况下，公司及时调整经营方针，努力实现了稳健增长，实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%；实现归属于上市公司股东的净利润14.24亿元，同比增长30.50%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.48亿元，同比增长26.51%。

　　公司按照2023年“全面项目管理”的管理主题，构建以“事”为核心的项目管理机制，总体目标是稳健发展，过程管控更加精细，同时对产品线的发展进一步聚焦，在关键领域确保资源投入，打造更多一流产品，进一步提升产品竞争力。2023年，公司延续了收入增速高于成本费用增速的趋势，发展质量得到进一步提升。公司主营业务毛利率为74.85%，较过去两年有所提升，继续保持市场领先和产品竞争力优势。2023年公司在IDCFintech100的榜单排名升至第22位，位列亚洲第一，再创新高。

　　报告期内，公司聚焦一流产品的核心策略，构建并加强与关键产品的核心战略客户的深度合作关系，关注新技术的引入和系统架构的升级，推动新一代产品的迭代工作，利用在数据智能方

　　面的先行优势发布LightGPT，紧盯大模型对业务赋能的商机，并进一步提升组织和团队能力，较好实现了公司高质量发展的各项目标。具体工作围绕以下五个方面展开：

　　1.提高客户满意度。报告期内，公司坚持客户第一的初心，全面提升客户满意度。广泛收集客户需求，为客户提供交流平台，举办乌镇行业峰会、H20机构论坛等一系列会议；优化客户分层管理，巩固与重点客户的战略合作伙伴关系，构建多层次的营销服务；推进行业侧流程变革，注重收集线索、扩大商机，加大商机转化为合同的力度；落实快速高效的交付项目管理，项目交付周期进一步缩短；启动流程建设，持续提升U+客户服务平台的用户体验。

　　2.做好一流产品。报告期内，公司秉持“只做一流产品”的经营方针，将资源进一步聚焦到核心产品线。对于项目化程度较高的业务，逐步成立子公司独立运作。

　　在重点产品的落地方面，公司取得了优秀的成绩：O45产品成熟度进一步提高，完成头部基金和资管公司项目竣工；UF3.0新签2家战略客户，并完成在2家头部券商项目竣工，内存交易版本完成客户上线。其他重点产品如综合理财、TA、估值半岛bandao体育、资配以及交易终端、客户营销、算法服务、风险管理等也取得了可喜的成绩。SAAS业务与恒生聚源的数据服务实现了更快的增长。在信创方面，截至报告期末，公司所有主产品已经完成信创适配，助力70多家金融机构实现核心业务系统自主创新升级；在信创生态运营上，与相关战略合作伙伴签约，并发布《金融行业信息技术应用创新白皮书》。

　　3.报告期内，公司持续加大研发投入，优化技术研发体系。公司2023年的研发费用投入总计26.61亿元人民币，占营业收入的36.55%。2023年公司产品技术人员为9535人，占公司总人数比为72.3%。以Light技术平台为底座，进一步发展分布式低延时平台，在交易处理场景，实现单笔延时、并发吞吐等性能行业领先；敏捷业务交付平台，在流程处理场景，基于低码能力，实现效率提升，助力客户快速创新；高性能数据编织平台，在数据处理场景，实现风控和清结算，帮助客户降本增效。

　　4.实现数据智能。报告期内，公司提升数据生产力，强化交易级别的数据质量，使数据更加全面、及时、准确和稳定。拓展了数据宽度，提升投研、财富、量化、FICC、ESG等场景的数据衍生能力半岛bandao体育，实现了全业务覆盖。公司于6月发布新一代投研打开方式WarrenQ、金融智能助手光子以及金融行业大模型LightGPT。10月，公司召开了2023恒生金融技术大会，发布金融大模型LightGPT最新能力升级成果以及应用产品，并宣布正式开放公测。

　　5.组织管理升级。报告期内，公司加速从绿皮火车向高铁时代的转换，决策权力、承担经营责任下移，提升决策效率、经营效率。公司持续深化流程体系建设，提升管理竞争力，向管理和过程要效益：在战略管理和执行层面，建立和优化流程，公司战略制定和执行将更加扎实，指引公司业务发展；在产品侧持续推行流程变革，产品研发效率将持续提升，为客户提供高质量产品；在行业侧继续进行流程变革，初步打通售前、售中、售后流程，有效支撑客户经营，提升客户满意度；财经管理推行财经流程变革，优化全面预算流程，提高财务核算的精细化程度；人力资源管理推进体系流程变革，提升组织竞争力，激发组织活力；推行精细化管理，提质增效。公司持续引入高端人才，加强关键岗位人员布局，2023年落地了新一期员工持股计划及股票期权激励计划。

　　在董事会可持续发展委员会的领导下，公司将可持续发展理念（ESG）融入公司经营发展的全过程，以“让金融变简单、让未来更美好”为可持续发展的目标，制定了“赋能金融、科技创新、以人为本、低碳环保”的可持续发展策略。发布了一系列的可持续发展的政策声明，完善了相关制度，全面提升了可持续发展的管治能力和工作水平。详细情况请见公司2023年度可持续发展报告。

　　1.财富科技服务板块主要为银行、证券、基金、信托、保险的财富管理业务提供科技服务，主要产品线为财富管理产品线、经纪业务产品线以及子公司商智、鲸腾相关产品。财富管理产品线主要有理财销售系统、综合理财系统、营销中台系统、客户服务系统、资产配置、家族信托、投顾交易等产品，经纪业务产品线主要为核心业务运营平台UF系列产品和投资赢家产品。

　　报告期内，财富科技服务业务线%，增速放缓，主要原因为市场对现有产品需求放缓，对信创类产品需求未完全释放，竞争有所加剧。业务进展方面：经纪业务领域，UF3.0在深圳头部券商完成交易信创全链路试点上线工作，进入信创批量上线阶段。内存两融交易系统的试点上线，为全面实现做好了技术准备。财富管理领域，因政策及市场经营趋好的正向影响，家族信托及资产配置系统增长迅猛；投顾交易系统需求的有效释放还需等待政策落地。重点客户的理财5项目、保险代理销售系统项目、CRM5项目落地。

　　2.资管科技服务板块主要为证券、基金、保险、银行、信托等机构的投资交易、投资管理业务提供科技服务，主要产品为投资交易系统O45/O32、银行资金管理系统、投资管理系统FusionChina、IBOR等。

　　报告期内，资管科技服务业务线%，增速平稳。业务进展方面：O45完成全栈信创研发，新签53家新客户，完成24家客户竣工，其中华宝基金O45项目等关键项目的竣工，成为O45在证券基金保险行业迭代升级的良好开端，为全面批量交付做好了准备。FusionChina成功签约多家行业标杆客户，完成头部银行理财客户项目竣工，在资管行业产品初具竞争力。

　　3.运营与机构科技服务板块主要包括运营管理科技服务、机构服务科技服务。其中运营管理科技服务主要为证券、基金、银行、信托、保险资管等运营部门提供科技服务，主要产品为登记过户系统、估值核算与资金清算系统、资管运营管理平台等。

　　机构科技服务主要为券商的机构业务部门提供科技服务，核心产品为机构经纪投资交易管理系统、极速交易、FPGA期货行情等产品。

　　报告期内半岛bandao体育，运营与机构科技服务业务线%，增长较好。业务进展方面：运营管理业务领域，新一代TA新签近百家客户，并在头部客户上线竣工，树立行业标杆作用；互联网TA上线推广奠定基础。新一代估值系统签订30余家客户，并在头部基金客户替换友商；使用的信创数据库上线验收，打造了行业第一家信创客户案例，为后续信创铺开打下了基础。机构服务业务领域，PB2.0新签20家，PB信创在头部券商上线竣工。UFT升级至LDP极速交易标杆建立，收益互换、LDP极速风控、算法总线.风险与平台科技服务板块由主要由风险管理科技服务以及平台技术科技服务组成。风险管理科技服务主要为各类金融机构的风险管理、合规管理提供科技服务，主要产品为数据中台HDP、各类风险管理监控、反洗钱、监管报送等。平台技术科技服务主要为各类金融机构的IT部门提供数智化底座的升级改造服务。

　　报告期内，风险与平台科技服务业务线%，继续保持良好发展势头。业务进展方面：风险管理业务领域，风险监控产品、反洗钱、监管报送等产品完成信创适配，签约重点客户，数据中台产品HDP的资管数据资源中心模型特性发布，客户主数据管理能力得以提升。平台科技领域，低时延方面完成发布两融业务全内存版本并在客户上线；微服务方面，轻量化组件在O45完成集成并在客户上线；低码方面，AMOP集成低码与CRM集成低码分别竣工4家客户；大模型方面半岛bandao体育，完成LightGPT相关应用产品的发布；信创方面，全部主产品都完成了信创版本的发版。

　　5.数据服务业务板块主要由公司控股子公司恒生聚源为各类金融机构的数据智能化应用提供各类基础数据产品、智能投研产品、行情资讯产品。基础数据产品涵盖权益数据、固收数据、大理财数据、投研数据、风险数据、ESG数据等。智能投研产品主要包括智能投研平台WarrenQ、FICC投交管风控一体化金融工作台智眸及智能财富解决方案小梵。

　　报告期内，数据服务业务线%，收入增速良好。业务进展方面：基础数据产品稳健增长，数据库成功新增50多家客户，ESG、EDB、风险数据、财富数据产品分别中标多家券商、基金、资管、银行等机构。智能投研产品线方面，基于自建大语言模型快速孵化WarrenQChat和ChatMiner，WarrenQ的活跃用户数持续增长。大模型应用产品与多家客户开展共建。

　　6.创新业务板块主要由恒生控股子公司云毅、恒云、云纪、金纳等为境内外基金、证券、信托、期货、保险资管等各类金融机构提供一站式云服务解决方案，包括云纪证券投资管理系统Opus、私募综合业务管理系统CBS、数据中心、恒云证券交易和结算系统、金纳算法产品等。

　　报告期内，创新业务线%，收入增速稳健。业务进展方面：云毅财富资管云业务稳健，在保障存量客户粘性提升续签率的同时，推进新产品、新客户的开拓；恒云随香港市场整体放缓而增速下降；云纪i私募新签上百家客户；金纳算法交易1.0和2.0新签客户20余家，进一步扩大市场份额。

　　7.企金、保险核心与金融基础设施科技服务板块主要为银行的企业金融业务、保险公司的核心业务及各类金融基础设施提供科技服务，主要产品为现金管理平台、票据业务系统以及保泰的财险核心系统、寿险核心系统等。

　　报告期内，企金、保险核心与金融基础设施科技服务业务线%，收入增速良好。业务进展方面：企金产品线方面，聚焦交易银行和票据支付两大类解决方案，逐步形成了相对完整的对公解决方案。企业财资作为重点方案和重点产品，落地了9家客户，当年研发当年上线家客户的票据ECDS融合上线工作。支付清算取得突破，落地了两家银行。金融基础产品线，中标客户转融通信息交互平台，与上交所技术公司、广期所、中证登达成合作；在场外业务上中标天津国际油气交易中心项目；AMC领域在多家客户均有所斩获；中标头部金控集团的数据报送业务系统。

　　8.其他业务主要为科技园业务及子公司恒生芸擎相关业务。科技园业务主要为园区开发建设、项目招商运营及轻资产项目运营。恒生芸擎服务的客户对象集中在交通行业、政府、公共事业单位以及电子商务等领域，业务范围涵盖智慧交通、公共服务、呼叫中心等领域的应用软件的开发、销售和相关服务。

　　恒生所属行业为金融科技行业，主要是为金融机构的资本市场业务提供金融科技产品和相关服务。因此，资本市场发展情况、金融机构科技投入情况、技术发展情况与恒生的经营密切相关。

　　1.资本市场发展情况。2023年2月，全面实行股票发行注册制成功落地，中国资本市场进入全新发展阶段。2023年7月，证监会印发《公募基金行业费率改革工作方案》，拟在两年内采取15项举措全面优化公募基金费率模式，稳步降低公募基金行业综合费率水平。2023年10

　　月，中央金融工作会议召开，提出加快建设金融强国的目标，推动我国金融高质量发展。2024

　　年3月，证监会发布了《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，明确了建设一流投行和投资机构的时间表、路线图、施工图，以投资者为本的政策导向将给财富管理业务和资产管理业务带来巨大机会。

　　2.金融机构科技投入情况。金融机构的科技投入由金融机构营收情况和科技投入占营收的比例共同决定。2023年证券、基金等行业整体收入实现增长；金融机构数字化转型持续深化，例如，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，明确提出未来三年证券行业信息科技平均投入金额应不少于2023年至2025年平均净利润的10%或平均营业收入的7%；全面实行注册制等重大政策的落地、信创在资本市场的提速等都为金融机构加大科技投入提供了积极条件。长期来看，增加科技投入、加强数字化转型是行业共识。

　　3.技术进步情况。随着大模型时代的到来，金融行业可能围绕大模型开展数智体系重构，产生新生态、新应用、新技术和新效能。

　　公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，聚焦金融行业，侧重资本市场业务，主要面向证券、基金、银行、期货、保险资管、信托、私募、企业金融、保险、金融基础等客户提供一站式金融科技解决方案。

　　根据产品或服务的类型，公司将经营活动划分为如下几类业务板块：财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、企金&保险核心与金融基础设施科技服务以及其他业务共8大板块。

　　客户满意度。经过近30年金融科技领域的深耕厚植，恒生与众多客户结成战略合作伙伴，积累了敏锐洞察行业趋势和深刻理解客户需求的能力，形成了互利共赢的共创关系。客户的需求驱动和完善了恒生的产品，恒生的产品让客户的业务如虎添翼，相得益彰的深度融合共创出了一系列恒生的核心产品。恒生全面发展与核心客户的战略合作伙伴关系，从服务执行向服务经营转变，面向客户提供个性化化服务和产品化服务。升级服务模式，与核心客户合作共赢，提供贴身服务。

　　产品竞争力。公司致力于成为金融科技技术的引领者，用领先的技术打造一流的产品。结合金融科技行业实际情况，总结出“恒生产品竞争力六边形模型”，从六个维度对所有产品竞争力进行衡量，不断追求卓越，努力实现领先。

　　公司2023年的研发费用投入总计26.61亿元人民币，占营业收入的36.55%。2023年公司产品技术人员为9535人，占公司总人数比为72.3%。公司无论是产品技术人员数量还是研发费用投入均在业内处于领先水平。基于强大的研发实力，恒生在技术上拥有以下领先优势：

　　分布式低时延平台：LDP平台功能完善，在可靠性、性能全面领先；降低业务开发人员的门槛，可以快速进行业务代码的开发和迁移。

　　敏捷业务交付平台：通过提升低码平台自身竞争力，业务域的低码方案实现外部标杆落地，项目交付利用低码完成定制化需求开发，减少研发成本。

　　高性能数据编织平台：基于日终清结算场景和投资组合的指标计算两个场景，构建数据处理的技术护城河，达成行业领先。

　　组织充满活力。公司加速从绿皮火车向高铁时代的转换，决策权力、承担经营责任下移，提升决策效率、经营效率。公司持续深化流程体系建设，提升管理竞争力，向管理和过程要效益：在战略管理和执行层面，建立了战略管理流程，公司战略制定和执行将更加扎实，指引公司业务发展；在产品侧推行流程变革，产品研发效率将持续提升，为客户提供高质量产品；在行业侧推进流程变革，有效支撑客户经营，提升客户满意度；财经管理推行流程变革，优化全面预算流程，提高财务核算的精细化程度；人力资源管理推行流程变革，提升组织竞争力，激发组织活力；实现精细化管理，提质增效。公司持续引入高端人才，加强关键岗位人员布局，持续落地了员工持股计划及股票期权激励计划。

　　一、资本市场长期向好趋势不变，以投资者为本的政策导向将给财富管理和资产管理业务带来广阔的发展空间，财富和资管业务是金融机构的重点业务发展领域，预计会相应加大科技投入。

　　二、数字化应用的深化。目前金融行业数字化水平距离发达市场和全球领先机构还有很大提升空间。按照建设金融强国、建设一流投资银行和投资机构的政策要求，金融机构预计会相应提升科技投入。

　　三、技术升级迭代正在加速，大模型等技术的出现，给金融科技领域带来了更多增长机会。

　　客户与行业发展战略——“更加满意客户”。坚持“客户第一”的核心价值观，不断提高客户满意度，全面发展与核心客户的战略合作伙伴关系，服务更多“更加满意的客户”。

　　产品技术与业务线发展战略——“更多一流产品”。坚持“只做一流产品”的理念，力争在产品竞争力的各个维度全面达成行业领先。以应用软件产品为核心，不断巩固提高现有产品领先优势。以更快的速度发展SaaS和数据服务业务，抓住大模型等新技术突破带来的机会，争取形成新的业务增长点。

　　组织发展战略——“一流组织、一流团队”。以愿景、使命、价值观为指引，建设“持之以恒、生生不息”的企业文化，组织、团队充满活力并不断新陈代谢。

　　资本与财务策略——“风险可控、持续成长”。坚持合规经营，逐步提高人均创利水平，合理配置资产，保持良好的市场形象和沟通。

　　根据当前市场情况，公司2024年的经营目标是，收入保持稳健增长，持续提升公司收入质量，费用低于收入增长，持续提升经营效率，保持稳健的财务结构和经营现金流。

　　市场竞争风险方面，公司主要面临诸如细分业务友商及传统金融机构的金融科技子公司等行业新主体的竞争。如公司不能达成客户期望，客户满意度下降，产品竞争力下降，就会失去市场份额。

　　技术创新风险方面，新兴技术的发展日新月异，如人工智能半岛bandao体育、大模型、区块链、大数据、云计算等。如果公司不能保持高强度的研发投入，把最新技术成果与应用场景相结合，提升产品竞争力，有可能在技术上落后，产品性能下降，面临被市场淘汰的风险。

　　人才流失风险方面,作为一家技术驱动型的金融科技公司，最为基础的核心竞争力就是人才，特别是高端人才。如果公司不能保持有市场竞争力的薪酬水平，不能通过激励机制的完善吸引和汇聚一流人才，就会在产品研发、技术跟踪上处于劣势，使公司发展失去驱动力，面临被其他吸引到高端人才的竞争对手抢占市场份额的风险。

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