电子行业周报：半导体周期上行趋势逐渐明朗CIS或半岛bob综合登入将迎来新一波规格更新

　　半岛综合体育电子行业周报：半导体周期上行趋势逐渐明朗，CIS或将迎来新一波规格更新

　　核心观点市场行情回顾过去一周（03.04-03.08），SW电子指数上涨0.55%，板块整体跑赢沪深300指数0.35pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-0.88%、-1.22%、3.34%、5.43%、1.89%、-1.06%。核心

　　过去一周（03.04-03.08），SW电子指数上涨0.55%，板块整体跑赢沪深300指数0.35pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-0.88%、-1.22%半岛bob综合登入、3.34%、5.43%、1.89%、-1.06%。

　　图像传感器：CIS市场规模已达140亿美元。3月4日，据芯智讯援引半导体研究机构TechInsights公布的最新研究报告显示，虽然2023年全球智能手机市场出现了同比下滑，但是在全球智能手机图像传感器市场销售额规模同比略有增长，达到了140亿美元。依照TechInsights公布公布的饼状图来估算，索尼半导体成为了2023年全球智能手机CIS市场最大赢家，占据了约58%的市场，排名第二的三星占据了超过20%的市场。本土的豪威集团则以约7%的份额排名第三。TechInsights指出，智能手机市场对5000万像素CIS的需求正趋于饱和。SK海力士将继续增加其5000万像素CIS产品供应。除豪威外，思特威将成为中国智能手机OEM的另外一家5000万像素CIS供应商，格科微在低像素产品供应中占主导地位，目前也已开始提供高分辨率的CIS产品。CIS因体积小、成本较低，市占率高于CCD（感光耦合元件），并被广泛应用在手机、汽车、安控、医疗等多领域。在AI逐步向手机、笔电等智能终端赋能的背景下，CMOS传感器（CIS）有望迎来新一波规格更新需求，据台湾经济日报消息，索尼已大举在台积电日本熊本新厂下单。我们认为，在2024年消费电子复苏的背景下，AI驱动和赋能下，新一轮智能终端的更新升级有望带动相关产业如CIS产品的需求，有望带动本土CIS厂商的业绩。

　　半导体销售：半导体周期上行趋势逐渐明朗，2024年有望实现两位数增长。半导体行业协会（SIA）在3月5日宣布，2024年1月全球半导体行业销售额总计476亿美元，同比增长15.2%。SIA总裁兼首席执行官John Neuffer表示：“全球半导体市场在新年伊始表现强劲，全球销售额同比增长幅度为2022年5月以来最大半岛bob综合登入。”。从地区来看，中国（26.6%）、美洲（20.3%）和亚太/所有其他地区（12.8%）的同比销售额有所增长，但日本（-6.4%）和欧洲（-1.4%）的销售额同比下降。据Semiconductor Intelligence预计智能手机和PC销量将在2024年分别增长3.8%和3.4%，并推动芯片销量的增长；此外，AI应用也将持续带旺相关芯片需求。库存方面，电子OEM整体库存保持下降趋势，23Q4库销比也已回到历史平均水平以下。John Neuffer还表示，市场预计将在今年剩余时间内持续增长，2024年的年销售额预计将比2023年实现两位数增长。

　　维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。

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　　中药作为国家顶层政策支持的板块，在老龄化趋势、产业政策改革优化、企业内部改革创新下，叠加中药创新药审评审批提速、中药OTC医保免疫等多方面优势，行业长期增长可期。本周梳理截至2月底，中药板块上市公司业绩预告和业绩快报数据，超6成上市公司2023年度业绩向好，建议关注业绩催化标的。

　　南钢股份(600282)事件：3月8日，公司发布2023年年报：2023年，公司实现营收725.43亿元，同比增长2.7%；归母净利润21.25亿元，同比减少1.7%；扣非归母净利18.91亿元，同比减少6.8%。2023Q4，公司实现营收161.78亿元，同比减少10.2%、环比减少16.8%；归

　　长春高新(000661)事件简评2024年3月8日，公司发布关于“质量回报双提升”行动方案的公告，公司在方案中提出坚持医药主业不动摇、坚持创新驱动为核心、持续提升信披质量、夯实治理基础、重视股东回报、重视社会责任等多方面具体举措。经营分析2024年1月22日，国务院常务会议指出要进一步健全完善资本市

　　普洛药业(000739)事件：公司发布2023年报，实现营业收入114.74亿元，同比增长8.81%，归母净利润10.55亿元，同比增长6.69%，扣非净利润10.26亿元，同比增长22.73%。符合预期，行业承压下业绩韧性十足。在价格下行、竞争加剧下，公司业绩韧性十足，收入实现9%稳健增长，扣非利

　　润本股份(603193)平安观点：驱蚊及婴童护肤行业格局分散。1）驱蚊行业：根据灼识咨询数据，我国驱蚊杀虫市场零售额由2015年的62.09亿元增至2019年的84.34亿元（cagr=7.96%），行业内知名参与者有上海家化旗下六神、朝云集团旗下超威品牌及润本品牌。公司驱蚊业务2022年收入2.7

　　2024年，作为战略定位咨询领军者，撬动企业战略咨询推出独家年度战略IP撬动®大会，于每年“龙抬头”之日广邀一线企业家、行业大咖和战略专家齐聚一堂半岛bob综合登入，希望通过广泛且深刻的交锋讨论增强市场信心，共商企业发展新机遇。此前，撬动®曾在 2023年初发起2023撬动®拐点增长大会，与企业家们共话机遇，强化信心

　　主要观点行情回顾：本周（2024.03.04-2024.03.08，下同），A股SW纺织服装行业指数上涨2.60%，轻工制造行业下跌0.27%，而沪深300上涨0.20%，上证指数上涨0.63%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第5位和第16位。1）纺织服装：开年纺服出口回稳向

　　上周指24年2月26-3月3日（下同），本周指24年3月4-3月10日（下同）。本周重点新闻跟踪近日，工信部等七部门发布的《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》指出，加快传统产业绿色低碳转型升级，推动新兴产业绿色低碳高起点发展，培育制造业绿色融合新业态，提升制造业绿色发展基础能力。石化化工是国民

　　投资要点为什么2023年的国内旅游人次和旅游收入还没恢复到疫情前水平？1）旅游刚性支出增加：2023年机票平均价格同比2019年增长13.5%，酒店平均价格同比2019年增长15.7%；2）旅业人员返回需要时间：疫情期间旅业流失过多的工作人员，旅游配套恢复到疫情前水平需要时间。为什么假期旅游

　　航空方面，全球航空货运市场1月供需两旺，跨境电商正重塑航空运输行业。快递行业方面，降本增效行业景气上升，优化结构推动行业发展，政府工作报告提出物流行业发展方向，中东北非电商市场高速增长引关注。航空方面，全球最大私人飞机制造商拟登陆港交所，广州向外展示“低空经济”研发成果。核心观点：①全球航空货运市场