半岛bob综合登入为啥半导体、AI 人工智能以及华为等领域没有骑在牛背上？

　　半岛综合体育在 9 月 24 号，我们看到中国版的量化宽松落地，然后股票市场应声而起，迎来了底部的反转。24、25半岛bob综合登入、26 号这三天，虽然市场多少有些反复，但总体来看，指数气势如虹，成交量大幅放大半岛bob综合登入。不少股票在这三天时间里涨幅达到甚至超过了 20%，超过 10%以上的比例比比皆是。

　　但是，如果观察这三天市场迎来牛市底部反转的情况，你会发现，总体来看，在前期大红大紫的半导体、AI 人工智能以及华为相关联的消费电子等高科技领域，整体来说是掉队了，没有骑在牛背上。为什么会这样呢？

　　在我看来，最重要的原因是这样的：大家要明白，量化宽松最后向社会输入流动性之后，对那些资金需求比较迫切的行业，它的影响会比较大一些半岛bob综合登入。比如房地产，这次量化宽松针对房地产，有专门的降息、降首付款比例，包括保障房的 3000 亿资金安排等，都是央行以及有一部分通过商业银行来兜底。那么这显然对类似于房地产这样的传统行业会带来直接的帮助。所以，大家看到这三天时间里，房地产、基建以及工程等领域都是明显受益的。

　　另外，我们谈到量化宽松，总体来看，向市场注入这些流动性之后会带来什么呢？会带来潜在的通货膨胀。在之前我们讲过的超级降息周期里，无一例外最后都会迎来通货膨胀。在通货膨胀的背景下，什么最先受益呢？

　　在之前跟大家讲过了，对物价比较敏感的可选消费，比如白酒、医疗美容、化妆品半岛bob综合登入、旅游、零售等，这些会受到物价上涨带来的收入和利润增长的弹性比较大。所以，事实上大家看到像白酒、旅游消费、医疗美容、化妆品等这些表现得可圈可点，这背后是有逻辑的。

　　另外，大家可能也看到了，包括证券等领域也是涨得不得了。很重要的原因是，当市场迎来牛市的情况下，交易量放大，证券公司收取的经纪业务佣金自然会大幅增加。另外，随着市场的放量上涨，证券公司的自营业务、资管业务一定也是赚得盆满钵满。包括市场如果进入到牛市良性循环，像 IPO 的股票发行、定向增发、债券发行等证券公司的核心业务都会因此而受益。包括融资融券这样的工具也会给证券公司带来明显的利润增加。

　　还有另外一个就是非常传统的一些周期性很强的领域，长期被大家忽视的有色金属，像贵金属、能源金属等，还包括煤炭、焦炭甚至橡胶、水泥等大宗商品和化学材料也都受到了资金的眷顾，涨幅比较大。这背后其实也是在超级量化宽松的背景下半岛bob综合登入，对于原材料价格上涨，市场提前做出反应。

　　唯独你会发现，在向市场注水的情况下，高科技公司似乎直接受益并不是很明显。