顶流卸任之后诺安成长依然重仓半导体中欧阿尔法大幅砍仓医疗半岛综合体育

　　半岛综合体育去年三季度末，蔡嵩松、葛兰等多位明星基金经理相继卸任在管产品。近日，随着四季报的陆续披露，顶流接替者们第一个任期的表现情况也浮出水面。

　　从四季报的调仓情况来看，诺安成长的现任基金经理刘慧影，其选股风格与蔡嵩松颇为相似，重仓科技赛道和半导体个股。相比而言，中欧阿尔法的现任基金经理彭炜，调仓换股幅度则较大，前十大重仓中，新近个股便有7只，整体减仓医疗板块、消费板块，加仓科技板块。

　　基金经理离职半岛综合体育，接替者如何选择？结合四季报和业内人士观点，有公司认为接替者应该与前一基金经理整体保持风格的相似，也有公司表示，接替者的投资范围只需要满足发行合同要求，不必与前一管理人有风格上的一致性。

　　2023年三季度的最后一个交易日，诺安基金公告蔡嵩松卸任所有在管产品，代表作诺安成长交由刘慧影单人管理。2023年2月，刘慧影已经开始与蔡嵩松合管诺安成长。

　　四季度，诺安成长净值下跌-1.60%，跑赢-4.09%的业绩比较基准。报告期内，不少投资者割肉离场，三季度份额减少0.16亿份，而四季度减少7.84亿份半岛综合体育。

　　在重仓板块上，刘慧影延续了此前蔡嵩松重仓半导体的投资风格，诺安成长四季度末的前十大重仓股，皆为半导体板块个股半岛综合体育。具体来看，前十大重仓中，新近两只个股中芯国际、华大九天，除此，对北方华创、兆易创新、北京君正的增持幅度都在20%以上，大幅减持卓胜微。

　　在资产分配层面，四季度刘慧影大幅上调了权益仓位，三季度该产品权益仓位仅有63.99%，四季度增至83.42%，同时，下调了现金仓位。对此，刘慧影在四季报中回应到， 当前的市场位置，芯片板块的投资性价比很高，国内芯片板块有望在之后形成业绩与估值的戴维斯双击。

　　除诺安成长外，刘慧影还接替了蔡嵩松管理的诺安优化配置、诺安积极回报半岛综合体育，四季度，三只产品都提高了权益仓位，且都大幅重仓科技板块个股。在接替的三只产品四季报中，刘慧影也表示，产品将坚守科技赛道的投资，主要布局半导体板块。

　　四季度，中欧阿尔法净值下跌-5.34%，而业绩比较基准为-4.61%，报告期内小幅跑输基准。与诺安选择相似投资风格的基金经理接任不同，中欧阿尔法的葛兰、彭炜在投资风格和能力圈上差异都比较大。

　　四季度，中欧阿尔法的权益仓位为93.74%，较前一季度提升了14.33%，彭炜在四季报中回应到，当前A股市场整体估值处于较低点位，所以维持了相对较高的股票仓位。

　　在调仓换股层面，中欧阿尔法变动较大。前十大重仓股中，有7只为新近个股，整体来看，彭炜减仓了医药、消费板块的仓位，爱尔眼科、药德康明等多只葛兰爱股掉出前十大重仓，加仓中际旭创、立讯精密等个股。

　　对于布局思路，彭炜在四季报中表示，致力于以中观行业比较的均衡型产业趋势投资体系，以偏中期的视角，在具有产业趋势或景气改善的细分行业中积极挖掘投资机会，也仍然会聚焦于包括医药消费服务、科技泛制造领域中具有基本面竞争力的优质公司。可以看出，彭炜的投资风格与葛兰差异较大，彭炜擅长对产业周期的把握，研究的能力圈包括科技、医药等多个板块，比葛兰更广。

　　此外，四季度中欧阿尔法份额净赎回2.15亿份，是最近两年份额赎回最多的一个季度。

　　其实，蔡嵩松、葛兰三季度卸任的产品，四季度的赎回量都较前一季度有所增加。对此，相关人士向蓝鲸财经表示，上述产品四季度份额净赎回增加，有市场情绪、基金经理更换两方面原因，一是市场情绪跌至冰点，权益资产迟迟不见赚钱效应；二是基金经理的更换半岛综合体育，加速了投资者的离场。