海通证券：半导体设BOB·半岛备、出口消费链表现居前 新能源设备等行业承压

　　半岛综合体育海通证券发布研报称，半导体设备、出口消费链收入与归母净利润维持较快增长;锂电设备、风电设备、科学仪器、培育钻石等子行业短期承压。其中，光伏设备板块收入维持增长，盈利能力有所下滑;锂电设备，24H1/24Q2业绩承压，期待海外发力。以2024年8月30日为时间节点，机械行业估值处于各行业中上游位置。从证监会行业分类机械相关细分行业来看，电气机械及器材制造业的滚动市盈率在相关子行业中最低，为15.00倍。

　　重点板块分析：新能源设备、新兴产业、消费级板块、工业服务。海通证券在机械行业11个成长板块子行业中选取89家上市公司的财务数据对机械行业成长板块进行分析，下述板块情况详见正文分析：新能源设备(光伏设备、锂电设备BOB·半岛、风电设备)、新兴产业(半导体设备、科学仪器)、消费级板块(培育钻石、出口消费链)、工业服务(工业气体/流程设备、检测服务)、其他子板块(航空核心部件、包装设备行业)。

　　2024Q2成长子板块业绩表现：半导体设备、出口消费链收入与归母净利润维持较快增长;锂电设备、风电设备BOB·半岛、科学仪器、培育钻石等子行业短期承压。1)从收入看，半导体设备、出口消费链、光伏设备子板块收入同比增速居前，锂电设备、风电设备、培育钻石3个子行业呈负增长;2)从归母净利润看BOB·半岛，半导体设备、出口消费链、检测服务子行业归母净利润同比增速为正;锂电设备、风电设备、科学仪器、培育钻石、工业气体/流程设备、光伏设备，航空核心部件、包装设备行业等8个子行业板块呈同比负增长，短期承压。具体来看，

　　1)新能源设备：①光伏设备：板块收入维持增长，盈利能力有所下滑。②锂电设备：24H1/24Q2业绩承压;期待海外发力。③风电板块：营收、归母净利润承压，2024H1风电新增设备容量持续增长。

　　2)新兴产业：①半导体设备：盈利能力改善;中国半导体行业景气度回暖。②科学仪器：24H1业绩阶段性承压，期待高端产品放量。

　　3)消费级板块：①培育钻石：盈利能力有待修复;下游需求持续推动行业快速增长。②出口消费链：归母净利润同比增长，盈利能力提升。

　　4)工业服务：①工业气体/流程设备板块：盈利能力承压，期待下游需求修复。②检测服务：业绩阶段性承压，静待需求修复。

　　5)其他子板块：海通证券选取航空核心零部件、包装装备领域的典型公司为研究对象，整体来看，缝包装装备领域收入、利润增速稳健，航空核心部件业绩增速承压，盈利能力有待复苏BOB·半岛。

　　核心因子跟踪：1月份至今钢材回落，原油价格维持相对高位，铝材价格同比上涨，CCFI运价综指上升。根据数据：1)原材料价格：1月份至今板材价格回落，铝材价格小幅上涨。2024年8月30日价格指数为89.73，同比-19.36%，环比前一周+0.98%，LME铝现货结算价2024年8月30日为2463.5美元/吨，同比+15.09%，环比前一周-1.42%。2)布伦特原油期货结算价：原油价格近期维持高位，2024年8月30日为78.80美元/桶，同比-8.22%，环比前一周-0.28%。3)人民币汇率：CFETS人民币汇率指数持续上涨，美元兑人民币即期汇率于2022年2月底达到6.3111后开始攀升，2024年8月30日美元兑人民币即期汇率为7.09，同比贬值2.80%。4)BDI：波罗的海干散货指数(BDI)近期呈现震荡趋势。2024年8月30日BDI指数为1814，同比+65.81%，环比前一周+2.95%。5)运价：CCFI综合指数近期回落至低位，2024年8月30日CCFI综合指数为1974.46，同比+121.11%，环比前一周-2.22%。

　　以2024年8月30日为时间节点BOB·半岛，机械行业估值处于各行业中上游位置。根据按照证监会分类的各行业滚动市盈率数据，2024年8月30日，制造业的滚动市盈率水平20.82倍，在各行业中处于中上游位置;从证监会行业分类机械相关细分行业来看，电气机械及器材制造业的滚动市盈率在相关子行业中最低，为15.00倍，其他制造业，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业、仪器仪表制造业在子行业中最高，分别达到了43.24、31.50、27.23倍。

　　风险提示。固定资产投资放缓、原材料价格上涨、资金面收紧、应收账款及存货风险、制造业投资下行、宏观经济和市场需求波动风险。

　　投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

　　不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237