BOB·半岛【图解季报】德邦半导体产业混合发起式A基金2023年三季报点评

　　半岛综合体育产业混合发起式A(014319)成立于2021年12月28日，三季度最新规模3.73亿元。

　　基金经理吴昊拥有8.3年的基金投资经历，2021年12月28日正式接受德邦产业混合发起式A基金管理，任职期间回报为-11.91%，位居同类5481只基金中第1603名。

　　吴昊现管理6只产品（包括A类和C类），管理总规模为32.31亿元，平均年化回报为6.07%。

　　基金本季度收益为-17.09%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名3595位。

　　数据说明：1BOB·半岛、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小BOB·半岛。

　　最新数据显示，德邦产业混合发起式A基金的总资产为29.29亿元。较上一期28.11亿元变化了1.18亿元，环比变化了4.20%。

　　数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

　　德邦半导体产业混合发起式A基金的持有人数为24498人，机构投资占比为26.33%。

　　机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

　　最新数据显示，本期该基金的股票仓位达92.95%。较上一期环比变化了-0.02%。

　　数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

　　基金最新换手率为824.6%，上一期换手率为1215.64%。历史换手率最高为2022年12月31日，高达1215.64%。

　　数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率BOB·半岛。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

　　今年三季度,中证半导体指数下跌9.60%,跌幅超过沪深300的-3.98%,延续了上一个季度的快速下跌趋势,单季度波动达到18.25%BOB·半岛。低迷的业绩表现依然对市场信心和行情有所拖累,并且泛人工智能方向出现较大行情回撤也是导致半导体板块整体表现不佳的因素之一。 我们维持今年半导体行情三个驱动力的判断:1.全球半导体周期的拐点;2.国产替代的进一步深入;3.的技术浪潮,带来半导体产业的新需求。目前来看,今年剩下的时间里面,半导体的周期拐点预计会是最重要的机会。叠加由于华为带来的国产技术的突破,国产替代出现设备材料之外的新战场,泛产业链的国产化的机会也逐步显现。 我们的配置思路仍然依据投资框架来展开,即不断的评估各个细分领域基本面的边际变化,选择最有持续性,空间最大的细分领域进行配置。当前,我们看好存储、设备材料、国产算力等领域,同时针对具有新增量的消费类芯片保持巨大的关注BOB·半岛。

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